近日，国内纯碱行业龙头企业双环科技、山东海化、雪天盐业先后披露前三季度业绩预告，三家公司在当前上游煤炭价格上涨，主要下游玻璃行业低迷的背景下，业绩均维持了较高增速。
其中，双环科技前三季度净利润同比增幅接近5倍，山东海化、雪天盐业净利润同比增幅超1倍。雪天盐业三季度单季扣非净利润同比增长超%。
据了解，双环科技拥有纯碱实际产能约万吨/年，雪天盐业为70万吨/年。据公司介绍，业绩向好主要得益于纯碱等主营产品销售价格同比上涨，毛利率同比增加，产品盈利能力大幅提升。
山东海化作为国内纯碱龙头之一，公司拥有氨碱法纯碱产能万吨/年。由于山东海化地处潍坊市渤海莱洲湾，拥有丰富的海水资源和地下卤水资源，再加上潍坊辖区的青州、临朐等地拥有品位高、储量大的石灰石资源，山东海化在纯碱生产方面拥有先天的优势。对于三季度业绩大涨，公司表示，业绩变动的原因系公司主导产品纯碱销价、销量较上年同期均有较大幅度上涨。
潍坊滨海区盐场来源：潍坊融媒
事实上，正如企业所述，纯碱行业本轮景气周期已维近两年的时间。据数据显示，目前国内轻质纯碱主流报价为-元/吨，重质纯碱主流报价为-0元/吨，处于历史以来的高价区间。
从下游来看，双碳背景下光伏玻璃需求大增是支撑高价纯碱的主要因素。
近年来，由于疫情等因素影响，房地产行业不温不火，传统的浮法玻璃对纯碱需求没有明显增量，但以光伏玻璃、碳酸锂为主的新能源产品成为极具消费潜力的下游需求。
自年以来，光伏玻璃对纯碱的消费比重几乎从零起步，升至年末的8%，一举成为纯碱下游的第三大应用领域。此外，作为碳酸锂生产的必备材料，随着新能源汽车的爆火，据权威机构测算，年全球碳酸锂对轻质纯碱需求量约58.4万吨，到年有望增至万吨，5年复合增长率为31.3%，未来碳酸锂有望成为轻质纯碱的最大需求增量。
此外，纯碱现货价格坚挺的另一原因在于上游库存长期维持低位。今年以来，纯碱供应整体偏紧，尤其是二、三季度国内纯碱生产线检修相对集中，行业产能缩减。不过9月中旬以来，国内纯碱检修计划相对较少，行业开工率大幅回升，预计第四季度纯碱库存将触底回升。
纯碱上下游来源：同花顺
对于未来纯碱价格走势，业内人士分析称，目前纯碱处于低库存、高开工、高利润的状态，而低库存状态能在一定程度上保证纯碱近期难有明显的价格下跌。但是如果下游浮法玻璃行业长期陷入亏损，检修产线增多，或将带动纯碱市场走弱。
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