本周观点
中国钾肥进口大合同价格落地，叠加春耕钾肥需求提升，或将提振国内钾肥价格。2月15日，中国进口钾肥联合谈判小组与国际钾肥供应商加拿大钾肥公司(Canpotex)达成一致，确定年度标准氯化钾进口价格为CFR美元/吨，有效期到年12月31日，其他条款不变。根据百川资讯，目前氯化钾(温哥华)的价格为美元/吨，较本次国内签订的进口大合同价格美元/吨高美元/吨，我国的钾肥进口价格再次维持低位的优势。年，全球农化景气度上行，钾肥价格大幅上涨，年中国签订的进口钾肥价格为美元/吨，今年价格相较去年上涨美元/吨。
我国的氯化钾海外依存度在50%以上，大量依赖进口钾肥以满足国内的钾肥需求，此次进口大合同签订在春耕之际，保障国内在春耕期间的钾肥供应。目前，国内春耕由南向北开启，逐步进入农业需求旺季，氯化钾的需求增加。根据隆众资讯的消息，钾肥大合同签订较晚，目前进口货源不足，国内尚处在现货紧缺的状态。我们认为春耕带来的钾肥需求将提振钾肥市场价格，建议 中国化工品价格指数(CCPI)：本周CCPI较上周下跌-0.6%，较上月同期上涨2.9%，年内涨幅为5.1%，较去年同期上涨19.1%。
本周涨幅较大的产品：焦精煤(太原)，91.30%；液氧(江苏)，50.00%；液氩(河北)，36.13%；液氯(山东)，33.33%；双环戊二烯(山东)，27.47%。
本周跌幅较大的产品：美国N.Y.Hub现货，-25.04%；碳酸二甲酯DMC(华东)，-22.36%；EMC(电池级)，-18.52%；2,4D(96%，华东)，-16.11%；一甲胺(华鲁)，-13.56%。
聚氨酯：新增产能有限，MDI供需有望维持紧平衡。根据百川及隆众资讯，供给方面，当前巴斯夫美国(40万吨)装置仍处于不可抗力。展望后续，当前除万华化学之外几乎无大规模的新产能规划，且由于新产能主要集中在万华化学手中，行业较好的竞争格局有望保持稳定。需求方面，当前MDI下游维持平稳，中长期看MDI下游需求保持稳定增速。综合来看，MDI供需格局将维持紧平衡，而供需趋紧下价格有望维持高位。重点推荐万华化学。
风险提示：化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风险，环保落实不力的风险
（文章来源：兴业证券）
